香港某個國際僞鈔集團重要分子宋子豪（狄龍 飾）和Mark（周潤發 飾）情同手足，某次宋子豪帶手下譚成（李子雄 飾）去台北交易時被其出賣受槍傷被捕入獄，爲替好兄弟報仇，Mark孤身赴台，結果被人打成瘸子，江湖地位自此一落千丈，而宋子豪的父親也在不久喪命。 一向視宋子豪爲偶像的宋子傑（張國榮 飾）得知哥哥的真實身份後，對黑社會及他恨之入骨，立誓利用警察身份將黑幫勢力斬草除根，宋子豪出獄後不顧苦等他想重創輝煌的Mark的勸阻，決心棄暗投明，無奈得不到宋子傑的諒解。而此時已成幫會老大的譚成欲找宋子豪再合作，遭拒絕後放言會害宋子傑，被逼走投無路，宋子豪決定再與Mark連手共抗強敵。